Teniendo en cuenta que ya ha comenzado un nuevo año, es fundamental proyectarse, conocer la situación actual y como encarar el futuro económico y financiero del país.
Para ello, un tema fundamental a tratar es la Emisión de Deuda del Estado Chileno en 2015, donde el Gobierno debe preparar el terreno para emisión de deuda. A continuación ampliaremos todos los detalles acerca de lo que se espera para este 2015.
Emision de Deuda del Estado chileno en 2015
La operación sería por un mínimo de US$ 500 millones. Citigroup, HSBC y Santander ya fueron contratados para coordinar reuniones con inversionistas de renta fija. De hecho el menor crecimiento generaría problemas para financiar el presupuesto.
El bono soberano podría ser en dólares y/o en euros. Citigroup, HSBC y Santander organizarán una serie de reuniones tanto en Europa como en Estados Unidos a fin de analizar las condiciones de mercado para una eventual colocación. Las reuniones tendrán lugar en:
- Ámsterdam
- París
- Frankfurt
- Múnich
- Londres
- Boston
- Nueva York
El equipo será encabezado por el subsecretario Alejandro Micco; por la coordinadora de Finanzas Internacionales y Mercado de Capitales, Bernardita Piedrabuena, y el jefe de la Oficina de la Deuda Pública, Patricio Sepúlveda.
Crecimiento de la Economía 2015
Para este 2015, el menor crecimiento generaría problemas para financiar el presupuesto. Las expectativas de crecimiento para este año están ya por debajo de 2% y para el próximo los economistas las vuelven a rebajar. Según los expertos, proyectan un crecimiento del PIB por debajo del 3%.
Para disconformidad de muchos, la economía crecería menos de lo que proyecta el gobierno y eso generaría problemas de financiamiento más relevantes en 2015. En el mercado estiman que el menor crecimiento generará menos ingresos y eso pondrá presión al gobierno para liquidar activos o emitir deuda.
Un mayor déficit efectivo en 2014 intensifica la necesidad de liquidar activos para financiar las obligaciones del gobierno. Sea cual sea el resultado en 2015, el techo de deuda de US$ 7,5bn contenido en la Ley de Presupuesto no alcanzaría y se debería incurrir a liquidación de activos.
Presupuesto 2015
El Presupuesto 2015 se calculó con un PIB creciendo 3,6%. Cada décima menos de crecimiento redunda en alrededor de US$ 60 millones de menor recaudación fiscal.El gobierno propuso un aumento de gasto de casi 10% para este año.
La emisión sería la primera del Estado chileno desde 2012, donde es importante destacar que Chile es la economía con el rating soberano más alto de la región y similar a la de Japón y China.
Actualmente la economía chilena se encuentra en una sólida posición fiscal y con un bajo nivel de endeudamiento, lo que permitiría emitir deuda dentro o fuera del país a una tasa de interés conveniente.
La realidad es que Chile no planeaba emitir deuda soberana este año, pese a admitir un escenario de menores ingresos. Pero el gobierno podría usar fondos de una ley del cobre para financiar la reconstrucción tras el terremoto en el norte y el incendio en Valparaíso.
